뉴스일자: 2009-11-27
 

세계적인 투자은행 UBS의 투자 리서치부는 전반적으로 하향 조정된 (기업)가치 평가 결과에도 불구하고 필리핀 내 유동성이 더욱 증가할 것으로 예상했다.

UBS는 2010년 Top 5 주식으로 지열 전력회사 Energy Development Corp.(EDC), 인프라스트럭쳐 지주회사 First Philippine Holdings Corp., 부동산 개발사 Robinsons Land Corp.(RLC), 그리고 Banco de Oro Unibank와 Metro Politan Bank and Trust Co.를 선정했다.

UBS는 EDC와 First Holdings는 최근 Lopez가 Manila Electric Co.에 보유한 상당량의 주식 매입을 통한 채무 감소를 통해 주가를 올릴 것으로 예상했다.

UBS는 EDC의 실적 증진의 요소로 재생에너지법(Renewable Energy Law) 시행으로 인한 약 30%의 세금 감면, 지열 발전소 인수를 통한 약 15%의 수익 증가 기대, EDC의 모회사 First Gen Corp.의 Meralco 주식 매각을 통한 채무 감소로 상향 조정된 신용 등급을 설명했다.

RLC는 부동산투자신탁(real estate investment trust, REIT)법 통과로 인한 주가 상승이 기대되고 있다.

부동산투자신탁은 필리핀주식거래소에 반드시 상장되어야하며, 투자자들에게 부동산 개발사만이 아닌 완공품에 직접 투자를 할 수 있는 옵션을 제공한다.

RLC의 자산 84%가 REIT법의 조건을 갖춘 것으로 보임에 따라 RLC는 이번 통과된 REIT법으로 인해 큰 혜택을 누릴 것으로 전망되며, REIT법이 수익의 90%를 투자자들에게 배분하는 것을 의무화해 투자자들에게 매우 매력적일 것으로 보인다.

BDO와 Metrobank는 낮아진 채무불이행 위험으로 인해 혜택을 볼 것으로 전망되었다.

UBS는 BDO의 경우 소매 지향적 성장 전략이 저가 예금 기반을 확장하는데 성공적으로 작용한 점을 지적했다. [인콰이어러 11/22]